专家RA将PROMOMED DM的信用评级提升为ruA
23.04.2025
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23.04.2025
2025年4月23日，莫斯科–PJSC PROMOMED（MOEX：PRMD）（前"PROMOMED"，"公司"，连同其子公司，"集团"）公布集团截至2024年12月31日的2024年12个月IFRS财务业绩。
超过主要财务指标的增长
财务指标的主要增长是由于关键领域的成功销售和创新药物进入有前途的市场而实现的。 在2024的第四季度，该公司提前向俄罗斯患者介绍了创新药物Velgia®，其销售额超过1十亿卢布。
Velgia®扩大了公司的内分泌产品组合，其中包括Enligria®，Quintenta®和Reduxin®系列。 形成的投资组合涵盖了几乎所有的患者群体，提供了个性化的方法来治疗糖尿病和超重，符合最现代的治疗标准。 这些产品中的每一种都继续显示出两位数的高增长，并具有扩大临床应用适应症的潜力。
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万卢布（除非另有说明） |
2024 |
2023 |
经修改 yoy |
|
收入 |
21 449 |
15 842 |
35% |
|
息税折旧及摊销前利润 |
8 229 |
6 281 |
31% |
|
一次性支出调整后的净利润[1] |
4 025 |
3 311 |
22% |
超过公开发售期间公布的预测数字，并确认2025年的预测
2024年，该公司保持了增长轨迹，并取得了令人印象深刻的成果：收入显着增加，盈利能力高，债务负担减轻。 因此，该公司履行了2024年7月IPO期间所作的承诺。 EBITDA利润率超过预期，达到38％。 所取得的高成果是由集团战略的一贯实施所决定的，重点是开发和推出创新产品以及提高公司的运营效率。
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指标 |
事实2024 |
预测2024 |
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净收入增长，同比 |
35,4% |
>35% |
|
EBITDA保证金[2],(净收入的%) |
38% |
>35% |
|
一次性费用调整后的净利润率（净收入的%） |
19% |
>15% |
|
净债务 / 息税折旧及摊销前利润 比率(最近12个月),x |
2.1x |
<2.5倍 |
PJSC PROMOMED首席执行官Alexander Yefremov评论道:
"2024年标志着公司发展的一个合乎逻辑的阶段：我们向市场推出了一些新一代药物，我们能够比原计划更清楚，更早地做到这一点。 我们大幅增加了出口，并超过了我们在莫斯科证券交易所IPO期间所做的财务承诺。
这些成就是由于我们对我们的战略的严格承诺而得以实现的,该战略的基础是开发创新药物、执行促进和提高业务效率的最佳做法。 收入和盈利能力的显着增加，以及债务负担的减少，证实了我们商业模式的可持续性。 取得的成功使我们能够确定将创新药物推向市场的雄心勃勃的目标以及2025年的财务预测。 一年。"
运作结果
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报告所述期间的选定业务指标 |
2024 |
2023 |
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新药、事件的发射次数 |
26 |
23 |
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新注册证书数目. |
38 |
46 |
|
提交注册的新产品数量，pcs. |
29 |
28 |
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进行的医学研究数目. |
75 |
55 |
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新专利数量，pcs. |
20 |
34 |
|
截至报告日期的选定业务指标 |
31.12.24 |
31.12.23 |
|
投资组合中的药物数量，pcs. |
343 |
305 |
|
注册阶段的产品数量，pcs. |
32 |
41 |
|
在医学研究过程中的产品数量，pcs. |
75 |
45 |
|
专利数量，pcs. |
75 |
55 |
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商标数目、个人电脑. |
550 |
386 |
公司一贯实施扩大核心和关键创新组合的战略，优先考虑知识产权对象数量的增长。 注册药物和专利数量的显着增加，以及临床前和临床试验的规模扩大，为公司的持续增长和长期战略竞争力创造了稳定的基础。
治疗重点药品已进入国家注册最后阶段:
- 肥胖;
- 糖尿病;
- 疼痛综合征;
- 肿瘤疾病;
- HIV和病毒性丙型肝炎。
在报告期内，公司全面完成了JSC Biochemik多项关键药物物质的研究和本地化，包括dolutegravir（HIV治疗），rivaroxaban（血栓形成预防和治疗）和nilotinib（血癌治疗）。 在俄罗斯，PROMOMED首次推出了tirzepatide的永久合成，这是一种用于治疗肥胖和糖尿病的创新活性物质。
Jsc Biochemik的工厂已成功通过俄罗斯和外国监管机构的检查：它已确认符合EAEU良好生产规范的要求，扩大了EAEU许可证，并获得了新类型活动（例如，血液制品工作）的许
作为扩大出口潜力战略实施的一部分，Jsc Biochemik的工厂已成功通过伊拉克共和国卫生部的审计，确认符合生产一系列按需口服和注射剂型的国际要求。 计划在伊拉克和中东其他国家登记和进一步流通各种PROMOMED药物。
JSC生物化学家工厂已获得eaeu生产兽药的许可证和GMP证书。 一系列兽药的开发和注册已经完成。 治疗宠物的抢手药物计划于2025年上市。 兽药的目标市场是PROMED p它超过115亿卢布，表现出稳定的两位数增长。
开发关键创新产品组合
2024年，该公司在实施一个关键的发射管道方面取得了质的飞跃。 优先领域的药物已经在市场上推出，包括创新药物Velgia®（semaglutide），该药物提前投入商业流通，成为今年最大的推出之一。 在2024的第四季度，可以销售超过300千包，收入超过1十亿卢布。 在报告期内，新一代药物Tirzetta®（tirzepatide）的开发提前完成，该药物于2025年第一季度进入市场。
来自关键投资组合的8更多创新药物已进入注册的最后阶段，包括治疗癌症，糖尿病，疼痛综合征，病毒性和孤儿疾病的解决方案。 所有开发阶段的进展—从临床前研究到注册-证实了创造新一代药物战略的一致实施。 专注于对突破性解决方案有高度需求的治疗领域，为未来几年有意义的财务业绩增长提供了坚实的基础。
新产品总监Kira Zaslavskaya评论道:
"对于PROMOMED来说，研究是整个商业模式的战略驱动因素。 通过研发，我们不仅扩大了增长，而且为未来的岁月奠定了基础。
我们继续有系统地投资于创造最新的药物和技术。 它是关于将医学科学，人工智能和高科技制造业整合到一个单一的管理生态系统中。 这种方法使我们能够塑造趋势并创造能够改变俄罗斯及其他地区治疗标准的产品。"
有关市场的资料
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治疗范围 |
2024年，相关市场规模为十亿卢布。 [3] |
2023年，相关市场规模为十亿卢布。 [4] |
2024年，公司产品进化指数[5] |
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内分泌学 |
22,7 |
12,8 |
142 |
|
肿瘤学 |
27,1 |
24,8 |
149 |
|
基本组合中的其他药物 |
210,1 |
183,0 |
129 |
PROMOMED专注于制药市场中具有重要战略意义和增长最快的细分市场，其中对创新和技术解决方案的需求特别高。 在治疗产品组合的关键领域，公司产品的增长率系统地超过了相关市场的动态，这反映在Evolution指数的价值上，该指数显着超过了100的水平。
有关销售结构的信息
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2024 |
2023 |
|
|
内分泌和肿瘤药物在收入中的份额, % |
63% |
52% |
|
通过商业和预算销售渠道销售的药品份额, % |
53%/47% |
47%/53% |
|
VED的份额[6] 收入中的产品, % |
62% |
61% |
|
处方药在收入中的份额, % |
94% |
96% |
|
创新产品在收入中的份额, % |
59% |
48% |
|
生物技术产品在收入中的份额, % |
43% |
31% |
2024年创新药在公司收入中的份额增至59%。 生物技术药物占销售产品的43％。 这反映了将高科技药物推向市场的正确战略重点，并证实了医生和患者对其独特治疗特性的稳定需求。
与2023年相比，该公司的出口销售额增长了56％，反映出在国外市场对PROMOMED创新产品的兴趣日益增加。
PROMOMED DM LLC首席执行官Ilya Bardin-Denisov评论道: "我们正在通过推出高科技产品和积极开发其他商业渠道，包括各种在线促销活动，稳步加强和增加我们在关键治疗领域的地位。 在过去的一年里，PROMOMED显着扩大了其国际影响力。 出口销售额增长了56％，反映出对我们产品的兴趣与日俱增。 2025年，我们将继续扩大出口地理，专注于对可靠供应商的高质量创新解决方案有高需求的市场。" 财务业绩[7]
|
万卢布（除非另有说明） |
2024 |
2023 |
经修改 yoy |
|
收入 |
21 449 |
15 842 |
35% |
|
毛利 |
14 202 |
10 034 |
42% |
|
毛利率 |
66% |
63% |
+3页. |
|
息税折旧及摊销前利润 |
8 229 |
6 281 |
31% |
|
息税折旧及摊销前利润 保证金 |
38% |
40% |
-2页. |
|
净利润 |
2 876 |
2 969 |
-3% |
|
一次性支出调整后的净收入 |
4 025 |
3 311 |
22% |
收入2024年，该公司增长了35％，达到214亿卢布。 与2023年的158亿卢布相比。 收入增速明显超过医药市场增速，约达18%[8]。 由于产品组合的扩大，以及内分泌和肿瘤学等战略治疗领域的销售额的积极增长，这成为可能。
- 在内分泌学，收入增长 2024年同比增长87%。 该指标是该公司内分泌产品系列大规模销售的明确结果，该产品系列包括药物Enligria®，Quintenta®，Reduxin®和Reduxin®Forte。 增长动力的加速得到了市场上推出创新药物Velgia®的支持-第四季度的药物销售量超过10亿卢布。
- 在肿瘤学方面，收入增长 2024年同比增长41%，原因是肿瘤内科和肿瘤内科有针对性的推广和实施，以及联邦和地区计划下的供应量增加。
- 在核心产品组合的其他药物部分，不包括治疗COVID-19的药物，2024年的收入增长比2023年增长了31%, 反映了对这些药物的需求稳步增加和商业销售地理的扩大。 利伐沙班的销售做出了重大贡献，利伐沙班是一种重要的抗凝剂，作为进口替代的一部分开发并完全本地化。 这家公司正在运作该公司通过为预算部分建立供应来应对Rivaroxaban医疗保健系统的迫切需求：在2024中，销售了大约320千包，收入超过1十亿卢布，这证实了对高质量本地生产解决方
毛利 2024年增长了42％，达到142亿卢布。 与2023年的100亿卢布相比。 积极的动力是由于高利润创新产品的份额增加和生产成本的优化。
- 毛利率 从2023年的63%提高到2024年的66%。
息税折旧及摊销前利润 2024年增长了31％，达到82亿卢布。 与一年前的63亿卢布相比。
- EBITDA 2024年的利润率为38％，超过了2024年7月IPO的一部分所提供的预测。
财务费用 在2024年增加到25亿卢布。 与2023年的12亿卢布相比。 费用增加是由于利率上升以及为支持扩大产能和产品线而筹集的融资量增加。
净利润 根据一次性费用调整，报告期为4,025百万卢布，比22的结果高出2023％。
主要流动性指标
|
万卢布（除非另有说明） |
31.12.2024 |
31.12.2023 |
|
贷款和借款的债务 |
20 987 |
16 656 |
|
现金及现金等价物 |
(4 082) |
(622) |
|
净债务 |
16 905 |
16 033 |
|
净债务/LTM 息税折旧及摊销前利润,x |
2.1x |
2，6x |
主要现金流量指标
|
万卢布（除非另有说明） |
2024 |
2023 |
|
经营活动现金流量净额 |
93 |
(1 191) |
|
改变 营运资金数目及 |
18 211 |
12 183 |
|
应收贸易帐目变动 |
(7 951) |
(7 127) |
|
投资活动的现金流量，包括: |
6 020 |
4 770 |
|
资本支出[9] |
2 650 |
2 897 |
|
研发(R&D)[10] |
1 413 |
1 525 |
|
自由现金流量 |
(3 970) |
(5 613) |
与此同时，该指标仍然受到多种因素的压力，包括在俄罗斯银行关键利率上升的背景下增加利息支付。
营运资金净额 2024年为182亿卢布，比一年前的122亿卢布增长了44%。 增长是由于商业活动的规模，新药提取库存的扩大，以及应收账款的增加。 报告期内应收账款增加了45%,达到161亿卢布. 与2023年底的112亿卢布相比。，造成药品出货量增加到预算由于购买的季节性，以及内分泌新药的推出。
该公司预计在以下时期优化净营运资金和应收账款，包括通过当前的销售和运营计划（SnOP）流程和扩大本地供应商池。
截至财务报表公布之日，没有逾期应收账款。
投资活动的现金流量 2024年增加到60亿卢布，而2023年为48亿卢布。 这一增长与对新产品的研究和开发的投资以及以前推出的技术改造计划的实施有关。
资本支出 在2024年减少了9％至27亿卢布。 相比2023年的29亿卢布。 减少的原因是完成了一些扩大生产基地的重大项目，包括在Jsc Biochemik的地点。
资本化研发费用 2024年，临床研究费用增长了12%，占该期间研发费用总额的69%，这证实了公司致力于开发创新产品的承诺。
2025年预测
根据2024年的结果，该公司确认了先前发布的2025年预测，如下所示。:
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指标 |
2025年预测 |
|
净收入增长，同比 |
75% |
|
EBITDA保证金水平[11] (占净收入的%) |
>40% |
|
净利润率（占净收入的%） |
>20% |
|
净债务 / 息税折旧及摊销前利润 比率(最近12个月),x |
<2,5x |
PJSC PROMOMED是一家领先的创新生物制药公司，具有在制药市场有前景的领域显着增长的潜力。
公司的结构包括自己独特的世界级研发中心和一个高科技企业，生物化学家工厂。 得益于此，PROMOMED实施了"从创意到分子，从分子到患者"的全生产周期概念，及时响应行业当前的需求，同时也实施了最新技术来创造创新药物。 该公司在制药市场的前10个细分市场开发了超过350种药物的多元化投资组合。 该公司的投资组合包括"重磅炸弹"药物和创新的生物技术药物，这些药物在俄罗斯市场上没有类似物。 根据自身的发展，该公司生产用于治疗具有社会意义的疾病的药物：肿瘤学，糖尿病，肥胖症，神经病学，传染病，风湿病学等。 凭借其创新的化学技术和生物技术以及现代化的生产设施，该公司积极参与了确保国家药品安全和进口独立的制度。
投资者日，致力于2024年PJSC的战略、运营和财务业绩，将于2025年4月23日16:00开始。
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确定和计算公司运营和财务指标的方法可能与其他个人，公司或组织使用的方法不同。
本公司或本集团所属人士、其董事、参与者（股东）、雇员、代表不提供任何保证或保证，确认本通讯或相关资料所载资料及资料的准确性、完整性或无歧义性，亦不承担任何更新资料的义务或义务。
[1]在计算中，使用了净利润指标，针对与IPO相关的一次性费用以及创建的所得税准备金进行了调整。
[2]下称调整后息税折旧摊销前利润，是指所得税费用、财务费用、财务收入、无形资产折旧及固定资产、使用权形式资产折旧等额调整后的期间净利润。
[3]资料来源：IQVIA，生产者价格中的二级销售数据。
[4]资料来源：IQVIA，生产者价格中的二级销售数据。
[5]进化指数（Ei）是一个进化指数，用于评估产品和/或公司产品组合在市场上的进展，反映产品与其相关市场增长相比的增长率。 高于100的值表明产品或投资组合的增长速度比市场快多少个百分点。
[6]重要和基本药物
[7]IFRS数据、管理报告
[8]来源IQVIA数据库
[9]对应于"与收购，创建，现代化，重建和准备使用OS相关的付款"Ifrs报告的现金流量表，CapEx
[10]对应于"与无形资产的收购和创造有关的付款"行现金流量表IFRS报告创新、研发
[11]以下，调整后EBITDA理解为所得税费用、财务费用、财务收入、无形资产折旧及固定资产和使用权形式资产折旧额调整后的期间的净利润。
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